Mô hình Stock to Flow: Một dự đoán đáng tin cậy về giá trị của Bitcoin?

Mô hình Stock to Flow là gì và nó có liên quan như thế nào đến danh mục đầu tư tiền điện tử của bạn? Nói một cách đơn giản, Stock to Flow (S2F) là thước đo mức độ tồn tại của một loại hàng hóa cụ thể so với số lượng được tạo ra. Nó là tổng lượng dự trữ của hàng hóa đó, chia cho lượng mới được sản xuất hàng năm. Nó thường được áp dụng cho các nguồn tài nguyên thiên nhiên như vàng, và các trung tâm xung quanh khái niệm cung và cầu.

Tỷ lệ S2F càng lớn thì lượng hàng hóa vào thị trường càng thấp so với tổng cung của nó. Các tài sản có S2F cao hơn có xu hướng giữ nguyên giá trị của chúng theo thời gian. Ngược lại, hàng hóa tiêu thụ thường có tỷ lệ S2F thấp vì chúng thường xuyên được khách hàng sử dụng hoặc vứt bỏ.

Do Bitcoin được cho là hàng hóa kỹ thuật số khan hiếm nhất trên thế giới, với tỷ lệ S2F, chúng ta có thể so sánh Bitcoin với các hàng hóa như vàng và các kim loại quý khác và cố gắng dự đoán giá trị của Bitcoin theo thời gian.

Tỷ lệ cổ phiếu trên dòng tiền của Bitcoin là gì?

Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị có khả năng giữ được giá trị của nó trong một thời gian dài do nguồn cung ngày càng giảm. Việc chia đôi xảy ra khoảng bốn năm một lần, làm giảm một nửa tỷ lệ bitcoin mới được tạo ra. Thực tế là tiền tệ được giới hạn ở mức 21 triệu xu đảm bảo rằng hàng hóa sẽ vẫn khan hiếm và sẽ khó kiếm hơn khi thời gian trôi qua và phần thưởng của thợ đào bị giảm.

89,698% tổng số Bitcoin hiện đã được khai thác

Số lượng lưu hành hiện tại của Bitcoin là 18 triệu, với khoảng 0,7 triệu mỗi năm hiện tại. Tỷ lệ S2F hiện tại của Bitcoin (theo tính toán của nhà phân tích tiền điện tử Plan B) là khoảng 25. Tỷ lệ này có thể so sánh với bạc ở mức 22, trong khi vàng là 62.

Tuy nhiên, sự khác biệt quan trọng là không giống như bạc và vàng, nguồn cung của Bitcoin là cố định vĩnh viễn và sẽ giảm theo thời gian cho đến khi nó ngừng được tạo ra hoàn toàn.

white chart of bitcoin stock to flow over time with USD value projections
Tỷ lệ S2F đối với kim loại quý (Kế hoạch B)

Giá trị S2F cao này là yếu tố giúp vàng có độ co giãn theo giá thấp như vậy, cho thấy tốc độ tăng chậm của nguồn cung. Tương tự, Bitcoin đòi hỏi một quy trình khai thác nghiêm ngặt từ các thợ mỏ, liên quan đến lượng điện cao để cho phép tính toán phức tạp.

Nhà phân tích Bitcoin Plan B, được biết đến với việc đưa mô hình S2F vào Bitcoin, gần đây đã chia sẻ dự đoán rằng tiền điện tử sẽ đạt 100.000 đô la vào Giáng sinh với giá trị hiện tại của nó.

Mặc dù nhiều người nghi ngờ đây sẽ là trường hợp sau khi Bitcoin giảm trong mùa hè sau những trò tai quái của Elon Musk, nhưng chắc chắn đây không phải là lần đầu tiên Bitcoin bùng nổ trái ngược với dự đoán của các nhà phê bình. Với sự thành công mà mô hình S2F đã chứng minh khi dự đoán giá vàng, bạc và thực sự là Bitcoin cho đến nay, nếu đủ người dùng tin vào khả năng tồn tại của mô hình đối với Bitcoin, đó có thể là một lời tiên tri tự hoàn thành.

black chart of bitcoin stock to flow over time with USD value projections
Biểu đồ được tạo ra bằng cách sử dụng mô hình Plan B’s Stock to Flow cho thấy BTC sẽ đạt khoảng 111.300 đô la trước Giáng sinh.

Sử dụng mô hình S2F, Kế hoạch B đề xuất rằng trong vòng một năm kể từ khi Bitcoin giảm một nửa vào tháng 5 năm 2020, nó sẽ đạt mức định giá 55.000 đô la cho mỗi BTC. Đến tháng 3 năm 2021, một Bitcoin trị giá 58.734,48 đô la. Mặc dù chỉ có thời gian mới có thể biết được mức định giá của nó vào Giáng sinh, nhưng với sự thành công của mô hình trong quá khứ, nếu các dự đoán của mô hình tiếp tục đáng tin cậy, thì có thể là một ý tưởng hay để đầu tư trước bước nhảy vọt tiếp theo.

Hạn chế của mô hình S2F

Mặc dù mô hình S2F có thể là một công cụ hữu ích cho phép chúng ta so sánh Bitcoin với các hàng hóa khác, nhưng không nên xem xét nó một cách riêng lẻ. Mô hình hoạt động theo giả định rằng sự khan hiếm sẽ thúc đẩy giá trị của Bitcoin, điều này đúng một phần – tuy nhiên, các yếu tố và sự kiện bất thường khác cũng có thể góp phần vào giá trị của Bitcoin, chưa kể đến những dòng tweet khét tiếng của Elon Musk.

S2F cũng không thể giải thích cho sự biến động lớn của Bitcoin. Mặc dù tiền điện tử đã trở nên ổn định hơn trong những năm qua, nhưng nó vẫn trải qua những đợt tăng đột biến do thực tế là nó hoạt động trên thị trường tự do và do đó chịu ảnh hưởng của các bên liên quan định hình thị trường (người dùng, nhà giao dịch và nhà đầu tư). Tính thanh khoản thấp so với các hàng hóa như vàng, thêm nữa là nguyên nhân dẫn đến sự biến động của nó. Định giá dài hạn cũng khó có thể dựa vào vì Bitcoin mới chỉ tồn tại trong khoảng một thập kỷ.

Kết quả

S2F có thể là một công cụ hữu ích vì nó cho phép chúng tôi định lượng mức độ khan hiếm tương đối của Bitcoin so với kim loại quý và các hàng hóa khác. Về cơ bản, tất cả các mô hình đều bị giới hạn bởi đầu vào của chúng và S2F cũng không khác. Điều này có nghĩa là mô hình nên được xem xét kết hợp với các yếu tố khác, nhưng với sự thành công của nó trong việc dự đoán giá trị của Bitcoin trong quá khứ, mô hình S2F chắc chắn đáng được xem xét.

Như mọi khi, bài viết này không phải là lời khuyên tài chính và bạn nên đảm bảo tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​của cố vấn tài chính chuyên nghiệp trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Bài viết trước

Nền tảng Synthetify DeFi tạm dừng hoạt động, cho biết tiền vẫn an toàn

Bài viết kế tiếp

Tương lai của tiền điện tử là gì?

Bài viết liên quan